市场简评

今日商品市场涨跌互现，板块之间联动性增加，资金净流出。黑色板块多空博弈，延续低位盘整态势，其中铁合金板块弱势明显，进一步走跌；饲料板块小幅走强，其中菜粕领涨，收涨于1.93%；原油系板块表现联动，今日有所反弹，但是动力不足，波动加剧；有色板块联动走弱，跌跌不休，其中沪镍走出空头趋势，收跌于3.55%；农产品板块多空走势分化，三大油脂日内波动较大，整体维持偏弱态势。商品市场今日整体呈现震荡偏弱走势，指数运行有所反复，波动幅度加剧。近期仍然需密切关注未来国外宏观环境变化和节后国内需求变动情况，大周期空头趋势暂时不变。谨慎者建议观望，或者日内去观察相应板块内的品种会更好。

目前文华指数走势整体空头趋势，不同板块多空分化，看空情绪尤在，未来政策和数据面仍然是值得关注的要点之一，而反馈到目前盘面上则是多空双方博弈加剧。投资者可以优先关注联动弱势板块，调整节奏，做好防守，跟随趋势。

(资料图)

商品指数——评点大势

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的下跌

【策略】选择跟随市场空头趋势

【分析】

今日文华指数小幅走弱。隔夜跳高开盘震荡下行之后又拉升上涨，早盘开盘资金陆续进场，指数进一步上冲，但是之后阶段性跳水走弱，尾盘资金陆续流出，多头发力小幅上涨，但涨势有限，尾盘收跌于0.22%，日内趋势连续性一般，指数内部板块与板块之间联动性有所增强。

目前，指数运行维持偏弱态势，今日低位整理，整体市场环境依然偏空，未来国外宏观环境变化和节后国内需求变动情况。投资者可以优先关注联动弱势板块，顺势参与，谨慎者建议观望，或者日内去观察相应板块内的品种会更好。

菜粕——涨幅第一

数据来源：文华财经

【结构】震荡中的上涨

【策略】选择观望

【分析】

今日菜籽粕主力合约小幅收涨。隔夜菜粕期货跳空冲高回落，之后维持窄幅震荡走势。早盘开盘低开后缓步走强，市场资金陆续流入，市场交投活跃。午后多空博弈，价格维持震荡调整态势。尾盘收涨于1.50%，全天价格趋势度一般。周期结构看，菜籽粕主力在今年春节后延续下跌行情，出现连续回调的单边行情，进入4月份后多头回归市场，形成连续上涨行情。目前价格到达压力位附近，谨慎者可以选择暂时观望，激进者可以周期跟随多头。

白糖——涨势延续

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的震荡

【策略】选择周期跟随多头趋势

【分析】

今日白糖主力合约小幅收涨。隔夜开盘跳空下挫，之后价格企稳，缓步震荡上行，市场资金进出反复，白糖行情走势也不顺畅，表现平平。早盘开盘价格延续多头趋势，震荡走强，之后价格一直维持震荡盘整，尾盘收涨于0.63%，全天行情趋势度一般。周期结构看，今年以来，白糖盘面价格重心不断上移，多次共振走强形成趋势性上涨行情。基本面供需维持偏紧格局。外围市场需要关注买方意愿以及巴西的压榨出口情况。国内方面市场抛储流言四起，影响价格上涨价格信心，后续要关注政策变化情况。谨慎者可以选择暂时观望，激进者可以周期跟随多头。

不锈钢——跌幅第一

数据来源：文华财经

【结构】震荡中的震荡

【策略】选择暂时观望

【分析】

今日不锈钢主力合约显著收跌。隔夜不锈钢期货大幅跳水下挫，市场交易较活跃，早盘延续空头趋势，价格稳步下行，弱势明显。午后维持低位震荡偏弱走势，尾盘收跌于3.22%，全天价格趋势度很好，适合日内操作。周期结构看，不锈钢主力在今年春节后延续下跌行情，出现连续回调的单边行情，进入4月份后多头回归市场，价格有所反弹，但是目前价格又出现大幅回落，多空博弈剧烈，可选择暂时观察，等待方向抉择。

纯碱——跌势延续

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的下跌

【策略】选择跟随市场趋势空头机会

【分析】

今日纯碱主力合约收跌，满足日内价差和周期价差共振。隔夜资金陆续进场，纯碱延续空头趋势，震荡下行，到了夜盘尾盘，成交量突然增加，价格冲高回落，形成倒“V”走势，早盘价格延续盘整态势，午后维持震荡，尾盘收跌于1.18%，全天价格流畅度较差。周期结构看，纯碱主力合约今年先表现为上涨走势，且形成9连涨，趋势较为顺畅，后形成“M”顶，宽幅震荡走跌，进入四月则加速下行且走势较为流畅，现货端基差偏高，目前处于中高利润，低库存状态。情绪较为悲观，估值偏高。可以选择跟随空头趋势为主。

尿素——热点聚焦

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的下跌

【策略】选择跟随市场趋势空头机会

【分析】

今日尿素主力合约收跌。早盘尿素期货冲高上行，之后多空反复，维持震荡盘整态势。午后多空博弈加剧，尾盘资金陆续离场，价格反弹走强，小幅收涨于0.81%，全天价格走势较为一般。周期结构看，尿素主力合约今年先表现为上涨走势，进入三月后形成多日连跌。当下尿素供需格局维持弱势（供应减少，销售额较差，库存高位，以及国内需求大幅下降），叠加下游复合肥负荷增加，累库明显。综上选择跟随市场空头趋势。

豆油——热点聚焦

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的下跌

【策略】选择跟随市场空头趋势

【分析】

今日豆油主力合约大幅收跌，满足日内价差和周期价差共振。隔夜豆油前期震荡走势，夜盘后期下挫后又上行，振幅加剧。早盘开盘价格维持震荡调整，之后资金陆续进场，空头增持，价格应声下落，尾盘收跌于0.82%，全天价格流畅度较好，适合日内操作。周期结构看，今年以来，豆油初期盘面价格重心不断上移，但是行情发展曲折，趋势度较差，到了3月份开启快速下跌通道，在超跌后反弹盘整一段时间后价格继续回落维持空头趋势。新出的5月USDA月度报告预估新年度油脂油料供需明显走向宽松。后续需要密切关注好需求变动。谨慎者可以选择暂时观望，激进者可以周期跟随市场逢高试空。

【策略交易部直播间】直播时间调整，即日起，周一至周四，晚19：30-20：10每日复盘直播，直播间微信号：18610141527，周五晚19：30云课堂直播（目前已更新到131期）往期部分课程表：

风险揭示

蒋梦君交易咨询证号：Z0013889

王 君交易咨询证号：Z0013698

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